Fecha de publicación: 8 de Noviembre de 2025 a las 13:55:00 hs

Medio: TN

Categoría: ECONOMIA

¿Sube o baja? Cuáles son las variables que pueden impactar sobre el precio del dólar en los próximos meses

Descripción: Mientras los analistas siguen con atención los anuncios y las medidas oficiales, hay factores contrapuestos que afectarán a la cotización del tipo de cambio en el corto plazo.

Contenido: El dólar es siempre una de las variables más sensibles de la economía Argentina. Antes de las elecciones legislativas, la incertidumbre era la norma y buena parte del mercado creía que el Gobierno no podría sostener el esquema de bandas de flotación. Con el triunfo del oficialismo, las expectativas de devaluación se descomprimieron.

Sin embargo, el dólar se mantiene cerca del techo de las bandas cambiarias. Este viernes, el mayorista cerró a $1415, mientras el límite fijado para ese día era de $1499,50. Aunque recortó en la última jornada de la semana, la cotización había estado bastante más cerca de ese techo.

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El presidente Javier Milei y su ministro de Economía, Luis Caputo, ratificaron la continuidad del esquema de bandas. El mandatario, incluso, se animó a pronosticar que no habrá modificaciones hasta el final de su gestión, en 2027. Sin embargo, los analistas alertan que el marco cambiario le da poco margen de maniobra al Gobierno para comprar dólares, dado que la cotización se mantenga muy cerca del límite superior.

Sucede que la necesidad de acumular reservas conspira en contra de la necesidad de mantener el tipo de cambio entre los valores prefijados: cuando el Tesoro sale a comprar, el precio del dólar sube y, si toca el techo, obliga al Banco Central a vender. Si eso sucede, los billetes adquiridos por un lado se van rápidamente por otro.

Pero las compras del Tesoro no son los únicos factores que afectarán la dinámica del tipo de cambio en los próximos meses. Hay fuerzas contrapuestas en el corto plazo: algunas favorecerán una suba del dólar y otras, su caída.

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Además de la ya mencionada política de acumulación de reservas, que sumará demanda oficial al mercado de cambios, la consultora LCG mencionó otras variables que pueden jugar a favor de un aumento del dólar:

En el extremo opuesto, LCG reconoció que hay otros factores que pueden impulsar una baja en el precio del dólar, ya que aportarán divisas al mercado. Entre ellas, mencionaron:

Desde GMA Capital también anticiparon que el desarme de las posiciones en moneda extranjera junto con la recuperación de la demanda de pesos llevará “calma” en el mercado cambiario en los próximos meses.

“El inicio del desarme de posiciones dolarizadas después de la plétora de cobertura de los últimos meses coincide con otro clásico argentino: el aumento de la demanda transaccional de pesos. En otras palabras, hacia fin de año empresas e individuos están dispuestos a tener un mayor saldo real de dinero para afrontar los gastos típicos del último bimestre y del verano: Fiestas y vacaciones”.

Desde Outlier, en tanto, se refirieron a las colaciones de deuda en dólares por parte de las empresas y consideraron: “Probablemente ayuden a cubrir el espacio que dejan las mermadas liquidaciones del agro”. Sin embargo, alertaron que esas operaciones se podrían diluir si el Gobierno avanza en la eliminación de las restricciones cambiarias que todavía afectan a las compañías.

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